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一、走势分析

据生意社镍价格监测，本周镍价小幅下跌。截止5月12日，现货镍报价177350元/吨，较周初下跌8%，同比下跌18.37%。

镍周度涨跌图

据生意社周度涨跌图显示，近12周，镍价5涨7跌，近期镍价弱势下跌。

镍产业链

LME镍库存

宏观方面，国际货币基金组织表示若美国出现债 务违约，将对美国和全球经济产生非常严重的负面影响，拜登原定于周五与众议长麦卡锡就债 务上限的谈判推迟到下周。美联储鹰派官 员卡利卡什表示，尽管短期放缓但通胀仍然过高，美联储将不得不在更长时间维持趋紧的货币政策。英国央行宣布上调基准利率25个基点至4.5%，并表示若通胀存在更加持有压力，则需要进一步收紧货币政策。

供应方面：近期俄镍长协陆续到货，加上国内电积镍项目产出增加，本周三华友衢州项目2万吨精炼镍和8万吨硫酸镍项目开始投料，全球纯镍低库存格局或将难以延续。二级镍方面，印尼新投产能释放，镍铁持续回流，从而冲击国内市场。

需求方面：地产板块疲弱导致不锈钢产量下降。新能源汽车需求也不及预期。虽然我国新能源汽车产销依然保持同比增长，但是电池级硫酸镍的产能已经出现过剩迹象，再加上磷酸铁锂电池在价格上的相对优势，镍需求降低。

综上所述，宏观数据表现不佳，基本面镍价大跌但下游消费未见逢低积极采购，镍元素供给增加对镍价上方形成较大压力，预计镍价短期仍弱势为主。

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